vrijdag 12 januari 2018

Van de Velde



Het was een fantastisch bedrijf, geleid door een uitermate bekwame CEO.

Helaas lijkt het erop dat m'n de bladzijde heeft omgeslagen en wil gaan concurreren in de commodity markt op het internet waar alle vandaag aanwezige partijen vandaag geld verliezen.

Het nieuwe plan gaat ook regelrecht in tegen hun Rigby&Peller retail aanpak, met een individuele aanpak voor elke klant. Onbegrijpelijke race to the bottom.

Om bestaande merken te verstevigen en uit te bouwen via hun stevige wholesale positie, is er kennelijk geld noch interesse van de nieuwe topmanager.

Hij heeft tijdens zijn bewind al 300m euro van de marktkapitalisatie doen verdwijnen,  ik heb geen zin om de volgende 300m kapitaalvernietiging af te wachten. 

En dus alles verkocht. 
With hindsight, had ik moeten verkopen toen het vertrek van de vorige CEO werd aangekondigd.  Of tenminste toen hij z'n "tips voor familiebedrijven" in de gazet schreef.

Dat waren duidelijke tekens aan de wand.






woensdag 10 januari 2018

contrair


We leven al sinds enige tijd in een wereld waarin ge moet betalen om uw geld op korte termijn veilig te stallen (=negatieve rente).
 think about it!

Die wereld moet dan wel een verschrikkelijke, scary place zijn, nietwaar.


Tegelijkertijd wordt:

1) de broad money supply enorm opgepompt, aan hoge percentages gelijk in 2000-2007;

2) elke "onveilige" asset door de ontvangers van dat manna in almaar nieuwe hoogtes geprezen.

3) overal verkondigd dat 2018 een boerejaar gaat worden.  Elke economie, elk bedrijf vlamt schijnbaar op alle cilinders (volgens mij heeft puntje 1) daar wel wat mee te maken).


Die wereld moet dan wel een ongelooflijk safe place zijn, nietwaar?


Something's gotta give.


Volgens mij zijn puntje 1) en 2) echt relevant: zijn maken het geheel een pak fragieler:
1) verhoogt de schulden enorm -en het spiegelbeeld, de (vermeende) assets,
 2)  maakt van onveilige assets  extreem onveilige assets.




Ik ben wellicht gewoon te dom, maar ik heb een contraire beslissing genomen, totaal tegen het sentiment: ik heb m'n SPX put positie significant verhoogd.
Hetgeen overigens opmerkelijk goedkoop was, wat op een zeer safe world wijst.

whatever, better safe than sorry.


ik weet ook dat het geen lineair proces is, men kan zonder probleem nog 7 jaar voortboeren,  met de illusie levend dat de business cycle overwonnen is door de banksector.

Weten wat er zal gebeuren blijkt doorgaans makkelijker dan weten wanneer het zal gebeuren.


U weet dat Taleb onlangs op bezoek was in België.  Hij had volgens mij 1 opmerkelijke quote. Hij heeft geïnvesteerd in goudmijnen.  Want hij wil disproportioneel profiteren van de inflatie die hij verwacht  en/of van de vlucht naar *safety*,  mocht het decor van Truman's world toch instorten. 

Seth Klarman heeft nog veel extremere anti-inflatie posities, voor "just in case".



The less prudence with which others conduct their affairs, the greater the prudence with which we should conduct our own affairs." -Warren Buffett

tijd om daar eens over na te denken.







het blinkt


Gelezen en goedgekeurd:  het boek "Gold rush" van Jim Richards.


Jim Richards is en was gefascineerd door goud, diamanten,  ttz. door het zoeken en vinden van goud en andere mijnbare materialen.  Ook al wist ie van toeten of blazen, zelfs na een succesvol afgesloten studie geologie.  Maar dat wijzigt wel in de loop der tijd.

De eerste pakweg 200 pagina's van het boek, z'n jonge jaren, zijn fascinerend om te lezen. Full risk ahead! 

Natuurlijk verklaarde iedereen hem gek. En natuurlijk is hij degene die het redt.  
De anderen zullen wellicht geen boek gepubliceerd krijgen. 

Hij is tevens een entertainend verteller, geen saai moment. 

Een aanrader, veel kans dat je in een vrij moment het boek in 1 ruk uitleest.



Vaak dacht ik aan: "The world is ruled by the people who bother to show up."
oftewel zowat zijn basis-methode. 



donderdag 4 januari 2018

papier hier


Experiment van het huidig kwartaal:  plastieken betalingen bannen, mijden, ... gewoon niet doen. 

Doel van het experiment:  betalingen moeilijker maken, "zero based budgeting" (haha), verrassingen of verbazing bij de afrekening vermijden. 

Na drie maand, evaluatie.

Toegegeven,
ik heb super veel plastiek.  Talloze rekeningen geopend om welkom-bonussen op te rapen,  cash-back getrouwheids-kaarten,  enz. 
Als de kaart bestaat (en ze kost nul euro jaarlijkse kosten) , is er een enorme kans dat ik ze ergens heb liggen. En af en toe eens inzet. 

Bijgevolg: 
1) ik heb nauwelijks nog cash transacties.  

2) Ik heb ongetwijfeld na een dag of vijf  het overzicht verloren, en sta dan beteuterd te kijken als er afgerekend moet worden op 't eind van de maand.  


Alles cash betekent ook minder of geen internet aankopen.  Indien toch, moet de cash opzij gezet worden in  "tinternet enveloppeke".  


Zodus, ik heb op 1 na alle kaarten verwijderd uit de portefeuille maar het enkele euros meer op zak. (het resterend plastiekje is een debet kaart voor eventuele noodgevallen)


Mijn buikgevoel,  ik ga minder uitgeven dit kwartaal dan een jaar geleden.  Significant minder.

dinsdag 2 januari 2018

FY 2017


Aandelen:  

United Technologies
Picanol
Rolls Royce Holdings
Tessenderlo
Amsterdam Commodities

Van de Velde


Mini-P

Planmatig bijgekocht: UTX


ETF's :


VWO 
EWM
ECH
LYXIB 
EWS 

Planmatig bijgekocht: EWM    


Opties:   

doorgerold naar latere strike in 2018:

SPX     P  2018


********************************************************************


Return on Equity : +11%

Ondanks een sterker wordende (hoera!) Euro...